미국 비메모리 반도체 ETF : SMH ETF 분석

미국은 글로벌 반도체 장비 시장의 40% 차지하고 있으며 비메모리에서도 비중이 큽니다. 개별 비메모리 반도체 기업들은 이해하기가 어렵기 때문에 투자에 어렵기 때문에 반도체 ETF 투자하는 것이 대안이 될 수 있습니다 다.  

1. ETF 설명 

SMH ETF는 비메모리 제조부터 장비에 이르는 25개 핵심 기업에 투자하는 ETF입니다. 2011년 VanEck에서 출시한 반도체 ETF로 동종 산업 내 AUM2위 기업입니다. 거래량 측면에서도 유동성이 가장 풍부한 ETF입니다. 

 

SMH의 ETF 명은 VanEck Vectors Semiconductor ETF입니다. ETF 발행회 사는 VanEck이며 ETF 상장일은 2011-12-21입니다. 운용보수는 0.35%이며 편입 종목수는 25개이며 ETF 포트폴리오 TOP 10 비중은 63.84%입니다. 

SMH의 ETF는 NAND, 미베모리, 디스플레 투자 수혜 예상되는 반도체/디스플레이 장비 비중이 높습니다. ASML (6.2%), 램리서치 (5.0%), AMAT (4.7%), KLA-텐코 (3.3%) 등 대표 반도체 장비 업체 약 21% 보유 중입니다. 이외 특징적으로 TSMC (15%)를 비롯한 엔비디아 (8.0%), 인텔 (5.6%)등 파운드리, CPU/GPU 비중 역신 높은데 하반기 데이터센터 향 서버 수요가 이어질 것을 예상한다면 ETF 주가 측면에서 매력적입니다. 

 

한편 포트폴리오 내 가장 높은 비중이 투자되고 있는 파운드리 업계 1위 TSMC는 최근 미국 내 대규모 공장 증설을 예고, 바이든 정부의 광범위한 반도체 공급망 구축, 자국 기업 생산 투자 지원에 대한 의지 재확인. 그만큼, 투자 확대 필요성이 부각되는 상황에서 파운드리 업황 강세는 지속될 것으로 전망됩니다. 

 

MVIS US Listed Semiconductor 25 Index를 기초자산으로 추종 하며 동 지수는 1) 반도체 산업에서 매출 50% 이상 창출하는 반도체 / 장비 업체 중, 2) 시가총액 1.5억 달러 이상 및 3개월 평균 거래대금 백만 달러 이상인 종목을 시가총액 가중 평균하여 구성하며 개별 종목의 비중 한도는 20%로 높은 편입니다.

 

컨센서스상 기초자산의 매출액 및 순이익, 이익률은 올해와 내년 모두 2020년 대비 꾸준히 증가할 것으로 전망됩니다. 

2. SMH ETF 구성종목  

구성종목 상위 15개는 TSMC 부터 Microchip Technology입니다. 항목별 구성 종목을 보면 비메모리 75%, 메모리 4%, 반도체 장비 21%입니다. 비메모리와 반도체 장비가 포트폴리오의 대부분입니다. 

 

보유종목 중 비중이 가장 큰 TSMC는 대만의 반도체 제조기업입니다. 대만의 대표적인 반도체 파운드리 회사로 세계에서 가장 큰 반도체 제조 기업입니다. ATI 테크놀로지, 브로드컴, 엔비디아 등 다수의 팹리스 첨단기술 회사가 TSMC 고객이며 전 세계 반도체 시장에서 영향력이 큰 회사입니다. 

 

ASML은 반도체 제조용 광학 노광 공정 장치를 맏는 네덜란드 굴지의 다국적 기업입니다. 극자외선 노광 장치를 독점하는 기업으로 전 세계 반도체 장비에서 영향력이 큰 기업입니다. ASML은 성장성이 확실한 데다 기술력 역시 대체 불가능할 정도로 우수한 기업입니다. 

 

ASML의 주가는 올해 76% 가량 상승하였는데 반도체 장비 업종 중 가장 확실한 독점 구도를 형성하고 있습니다. 포트폴리오에서 비중이 큰 만큼 향후 안정적인 주가 상승을 기록할 것으로 전망됩니다. 

 

비중 5% 차자하는 Lam Research는 건식 식각 장비 시장 점유율 50% 차지하며 전 세계 시장 점유율 15% 3위를 기록하고 있는 글로벌 반도체 장비 기업입니다. ASML과 함께 반도체 장비 시장을 이끌고 있습니다. 향후에도 포트폴리오에서 장기적으로 우상향 하며 ETF 지수 상승을 이끌어 나갈 수 있는 종목입니다. 

터커	종목 명	비중 (%)	주요사업
TSM	TSMC	15	반도체 파운드리
NVDA	Nvidia	8	GPU
ASML	ASML	6.2	ECV 노광장비
INTC	Intel	5.6	PC 서버용 CPU
TXN	Texas Instruments	5.2	아날로그 반도체
LRCX	Lam Research	5.0	식각장비
QCOM	Qualcomm	4.9	스마트폰 5G 칩셋
AVGO	Broadcom	4.9	네트워크 통신 반도체
AMAT	Applied Materials	4.7	식각 증착 공정 장비
NXPI	NXP Semiconductors	4.3	차량용 반도체
ADI	Analog Devices	4.3	아날로그 반도체 / DSP IC
AMD	Advanced Micro Devices	4.2	시스템 반도체 / CPU
MU	Micron Technology	4.0	메모빌 반도체
KLAC	KLA-Tencor Corp.	3.3	반도체 공정제어 검사 장비
MCHP	Microchip Technology	2.7	마이크로 컨트롤러