저탄소 관련 ETF 추천 : LCTU, CRBN

EU는 Fit for 55(2030년까지 1990년 대비 탄소배출량 55% 감축 목표 달성을 위한 입법 패키지)와 탄소 국경 제도(탄소배출량이 많은 기업 제품에 관세 적용) 초안을 발표하였습니다. 향후 저탄소 관련 기업들과 함께 지수 ETF 또한 수익률이 크게 증가할 것입니다. 

1. 저탄소 정책 

각국의 저탄소 경제로의 전환 노력 속 글로벌 ESG / SRI 주식형 ETF 운용자산 규모는 2017년 62.1억 달러에 서 2021년 6월 말 2,366억 달러로 급증했고 관련한 상품도 같은 기간 89개에서 443개로 증가하는 등 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 

ESG 투자 수요에 맞춰 한국거래소는 기후변화 대응 점수를 반영한 KRX 기후변화 지수 기후변화 지수 3종을 7월 19일에 상장한다고 발표했습니다. 코스피 200 기후변화 지수, KRX 300기 후 변화 지수는 코스피 200과 KRX 300에 저탄소 전환 점수를 적용하여 기후변화 대응이 우수한 기업의 편입 비중을 확대하며 KRX 기후변화 설루션 지수는 저탄소 전환 점수 상위종목(20개)과 저탄소 특허 점수(저탄소 기술관련 특허 정량화) 상위종목(20개)을 합산, 총 40 종목으로 구성됩니다.

 

기후변화 지수 성과 분석 결과 원지수(코스피 200 및 KRX 300) 수익률을 상회하는 모습을 보였고 기후변화 설루션 지수는 저탄소 관련 특허를 보유한 성장 대형주 비중이 높아 코스피 대비 높은 수익률을 기록했습니다. 

2. 저탄소 ETF 

저탄소 기업에 가중치를 주는 지수 추종 성격의 ETF에 주목할 필요가 있습니다. 고탄소 기업 규제 강화와 탄소 중립 달성을 위한 각국의 제도적 지원으로 장기적으로 저탄소 지수의 성과가 원지수를 아웃 퍼 폼할 것으로 기대됩니다. 2) 글로벌 연기금, 자산운용사에서도 투자 자산 평가 시 탄소배출량, 기후 영향 등의 기준을 반영하는 기조가 확산되고 있어 자금 유입도 지속될 것으로 보입니다.

 

관련 ETF로 는 미국에 투자하는 LCTU, 미국 외 지역에 투자하는 LCTD, 전 세계 기업에 투자하는 CRBN이 있다. LCTU와 LCTD는 액티브 ETF지만 블랙록에서 의도적으로 대표지수와 움직임이 유사하도록 ETF를 운용하여 핵심-위성 전략 중 핵심 포트폴리오에 LCTU, LCTD를 쓸 수 있도록 하였습니다. 출구전략 불확실성 속 미국에 집중 투자하는 LCTU의 투자 적합도가 높다고 판단됩니다.  

 

LCTU, LCTD 상장일(4월 8일) 이후 7월 14일까지 수익률을 비교하면 LCTU(7.3%)가 Russell 1000(6.2%)을 상회했고, LCTD(4.3%)도 MSCI World ex US(3.5%) 대비 성과가 좀 더 양호했습니다.

 

또한, LCTU는 상장 첫날 12.5억 달러가 유입되며 상장일 기준 역대 최대 규모의 자금 유입액을 기록하였는데 시장의 높은 관심이 반영된 것으로 보이며 Calpers, 싱가포르 국부 펀드 테마섹 등 주요 연기금 자금 유입 영향도 컸다. CRBN 역시 장기 성과를 보면 원지수 MSCI ACWI 지수 수익률을 상회했고 ETF로 자금 순 유입도 지속되고 있다 

BlackRock U.S. Carbon Transition Readiness ETF (LCTU) : 러셀 1000 지수에 상장되어 있는 미국 중대형 기업 중 화석연료, 청정 기술, 에너지/폐기물/수질 관리를 기준으로 ‘전환 준비상태 (Transition readiness)’를 스코어링 하여 높은 점수를 받은 기업의 가중치를 높게 설정합니다. 운용 자산이 14.0억 달러로 다른 ETF 대비 규모가 크고 액티브 ETF임에도 낮은 수수료(0.15%)는 강 점이나 올해 4월 상장하여 운용기간이 짧은 점은 약점입니다. 

 

iShares MSCI ACWI Low Carbon Target ETF (CRBN) : 시가총액과 매출액 대비 온실가스, 탄소 배출량이 적은 기업에 투자하는 패시브 ETF다. 같은 벤치마크(MSCI ACWI Low Carbon Target Index)를 추종하는 SPDR MSCI ACWI Low Carbon Target ETF도 있으나 CRBN의 운용자산은 8.3억 달러, LOWC는 1.1억 달러로 유동성 측면에서 CRBN을 선호한다 

3. 저탄소 ETF 종류  

터커	ETF명	구성종목	설정일	수수료
LCTU US	BlackRock U.S. Carbon Transition Readiness ETF	424	2021-04-08	0.15
CRBN US	iShares MSCI ACWI Low Carbon Target ETF	1379	2014-12-09	0.20
LCTD US	BlackRock World ex U.S. Carbon Transition-ETF	412	2021-04-08	0.20
LOWC US	SPDR MSCI ACWI Low Carbon Target ETF	1764	2014-11-26	0.20